Fonte: Fusões&Aquisições

A RHI Magnesita anuncia sua intenção de adquirir o Resco Group, um produtor com sede nos EUA de monolíticos de alumina e ampla gama de refratários básicos e não básicos, por um valor empresarial de até US$ 430 milhões.

A Resco é produtora de refratários moldados e não moldados, incluindo produtos para uso nas indústrias petroquímica, de cimento, alumínio e fabricação de aço. A Resco opera sete fábricas e dois locais de matéria-prima nos EUA e duas fábricas no Reino Unido e no Canadá. As marcas Rescobond e Rescocast da Resco são amplamente utilizadas em aplicações de refino e petroquímica por clientes globais.

A Resco é atualmente de propriedade da Balmoral Funds, um RIA de private equity de US$ 1,5 bilhão sob gestão da RIA, com sede na Califórnia, com foco em investimentos em negócios industriais, serviços empresariais, aeroespaciais e logísticos com operações complexas e dinâmicas de propriedade, como alienações corporativas.

A Resco registrou receitas não auditadas de US$252 milhões no ano até 31 de dezembro de 2023, com Lucro antes de Impostos de US$ 20 milhões e ativos brutos de US$ 191 milhões em 31 de dezembro de 2023.

Lógica da Aquisição

Atualmente, aproximadamente 50% das vendas da RHI Magnesita nos EUA não são produzidas no país. A Aquisição aumentará a produção local da RHI Magnesita nos EUA e no Canadá, transferindo volumes significativos de produção de fábricas não americanas para as instalações de produção da Resco nos EUA. Com base no feedback dos clientes, estamos tomando medidas para melhorar a segurança da cadeia de suprimentos, reduzir os prazos de entrega da produção e estabilizar o capital de giro. Esta aquisição continua a trajetória de crescimento estratégico do Grupo em refratários à base de alumina, fornecendo aos clientes dos EUA uma oferta de produtos aprimorada.

As sinergias serão criadas a médio prazo após a reestruturação da cadeia de suprimentos combinada, que deve durar aproximadamente dois anos e criará custos únicos de € 60 milhões, incluindo esforços de reestruturação em fábricas não dos EUA. Espera-se que as sinergias sejam geradas por meio de melhorias na cadeia de suprimentos, otimização da rede de produção, redução do capital de giro, eficiências logísticas, integração de suprimentos, transferência de tecnologia, aumento das oportunidades de reciclagem e economia de compras.

Tempo e impacto financeiro

A aquisição está sujeita às condições habituais de fechamento, incluindo a aprovação da autoridade de controle de fusões, e espera-se que seja concluída no H2 2024. Em conexão com a Aquisição, a RHI Magnesita concordou em pagar um depósito de US$ 18 milhões, compensável contra a contraprestação a pagar, que não será reembolsável caso o negócio não seja concluído. Além disso, o Grupo concordou em fazer certos pagamentos de ticker, relacionados à realização de certos eventos desencadeantes ou condições de conclusão. O primeiro deles é um pagamento mensal de US$ 2 milhões, com um máximo de 18 meses a partir da assinatura, o que, na medida a pagar, aumentará a consideração pela Aquisição em uma base dólar por dólar. Há outro pagamento de US$ 12 milhões que é pagável após a assinatura, mas compensável contra a consideração a pagar na conclusão e totalmente reembolsável caso o acordo não seja concluído, a menos que certas condições sejam atendidas.

Após a conclusão, espera-se que a engrenagem do grupo medida como uma proporção da Dívida Líquida em relação ao EBITDA aumente aproximadamente 0,3x a 2,6x em uma base pro forma de EBITDA de 2024 (2023: 2,3x). Isso é consistente com a orientação anterior sobre alavancagem para fusões e aquisições. Espera-se que a consideração em dinheiro para a Aquisição seja de aproximadamente US$ 324 milhões (com um limite superior de aproximadamente US$ 342 milhões se a conclusão se estender 18 meses além da assinatura) e será financiada pela liquidez existente da RHI Magnesita, juntamente com uma nova facilidade comprometida de € 200 milhões. O Grupo tinha liquidez disponível de € 1,3 bilhão no final do ano de 2023 e continuará a manter uma reserva de liquidez significativa daqui para frente.